La Banque africaine de développement a réalisé sa première émission obligataire en monnaie marocaine. Le placement privé, destiné aux investisseurs qualifiés, a permis de lever un milliard de dirhams. L’obligation court sur sept ans et son taux variable est indexé sur le Moroccan Overnight Index Average, ou MONIA.

Cette opération doit permettre à la BAD de diversifier ses ressources et de proposer davantage de financements en dirhams, en complément de l’euro et du dollar. Pour les emprunteurs au Maroc, un financement dans la monnaie de leurs revenus peut limiter l’exposition aux variations de change, même si les conditions précises des futurs prêts dépendront des projets et des décisions de la banque.

L’institution explique avoir choisi le Maroc en raison de la demande de ses clients, de la maturité de l’écosystème financier et de son partenariat avec le pays. Elle prévoit aussi de constituer un portefeuille de trésorerie en dirhams et de travailler avec les acteurs du marché sur des instruments de couverture et la liquidité des produits dérivés.

La portée concrète de cette émission obligataire se mesurera au volume de prêts effectivement accordés en monnaie locale et aux secteurs financés. Yabiladi rappelle que la BAD a investi environ 15 milliards d’euros dans plus de 150 projets au Maroc depuis 1978, notamment dans le transport, l’énergie, l’eau, l’agriculture et la protection sociale.