L’introduction du marché à terme d’instruments financiers au Maroc ne s’est pas faite en un jour. Après des années de préparatifs réglementaires encadrés par la loi n° 42‑12 et le feu vert donné par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) au contrat à terme ferme sur l’indice MASI20, le cap opérationnel a été franchi le 6 avril 2026.
 

La nature de ces contrats à terme est simple à comprendre, même si elle reste technique : il s’agit d’accords standardisés permettant d’acheter ou de vendre, à une date future, une exposition à l’indice MASI20 sans détenir physiquement les actions sous‑jacentes. Cet instrument est reconnu internationalement comme un outil de gestion des risques, de couverture et de spéculation raisonnée.
 

Ce premier jour de cotation a été riche en enseignements. Quatre échéances ont été traitées – juin, septembre et décembre 2026, ainsi que mars 2027 – révélant un volume cumulé d’environ 680 contrats, pour un nominal de près de 8,9 millions de dirhams aux alentours de 10 h. Le volume le plus élevé a été enregistré sur l’échéance de décembre 2026, signe d’un intérêt réel des investisseurs pour des horizons un peu plus longs.
 

BMCE Capital Markets, la salle des marchés du groupe, joue ici un rôle central. En tant que market maker, elle anime le nouveau segment, favorise la liquidité et assure la continuité des échanges. Parallèlement, BMCE Capital Bourse, en tant que négociateur agréé, permet aux investisseurs d’accéder à ce nouvel instrument et les accompagne dans l’intégration de ces options de couverture et de diversification à leurs stratégies. Enfin, BMCE Capital Solutions supervise le bon déroulement des opérations, s’appuyant sur des dispositifs robustes de gestion des risques et de conformité opérationnelle.
 

Il faut noter aussi qu’à plus large échelle, ce lancement s’inscrit dans une dynamique plus vaste de modernisation de la place financière de Casablanca. Outre le MASI20 futures, l’écosystème financier marocain voit émerger des plateformes, des outils réglementaires et des canaux d’information – comme le portail de l’Instance de Coordination du Marché à Terme (ICMAT) – qui confèrent à l’ensemble des acteurs davantage de transparence et de lisibilité.
 

Ce nouveau marché n’est peut‑être pas encore mature, mais il donne déjà des signes encourageants. Les premières transactions, bien qu’encore modestes, montrent une appétence certaine et un besoin d’instruments financiers plus avancés. Pour les jeunes générations d’investisseurs marocains, avides d’innovation et de diversification, cette évolution est une étape prometteuse vers une finance plus complète, plus moderne et plus résiliente.

En fin de compte, l’entrée en service du marché à terme MASI20 n’est pas seulement un acte technique de plus. C’est le symptôme d’une place financière qui grandit, s’ouvre et se dote d’outils à la hauteur des ambitions des générations actuelles et futures. Pour BMCE Capital et le Maroc, c’est la première page d’un livre encore largement à écrire dans l’histoire financière du pays.