Le Trésor marocain a retenu 7,07 milliards de dirhams lors de l’adjudication du 10 novembre, sur une demande globale de 13,67 milliards. Le taux de satisfaction ressort ainsi à 52 %, selon les données rapportées par EcoActu.
Depuis le début du mois, les levées cumulées atteignent 12,62 milliards de dirhams. Ce montant se rapproche du besoin maximal de 14 milliards annoncé pour novembre, sans signifier que l’ensemble des besoins de financement de l’État est définitivement couvert.
La maturité de cinq ans a concentré 4,83 milliards de dirhams, soit près de 68 % des montants retenus. La ligne à 52 semaines a mobilisé 2,24 milliards, tandis qu’aucune adjudication n’a été réalisée sur les maturités de 26 semaines et de 15 ans.
Le coût de financement s’est légèrement tendu. Le taux primaire à cinq ans s’établit à 3,129 %, en hausse de 9,4 points de base sur une semaine et de 45,5 points de base depuis le début de l’année. Cette évolution indique que la demande demeure solide, mais que les investisseurs sont plus exigeants sur le rendement.
Pour l’économie du Maroc, ces adjudications influencent le coût de la dette publique et servent de repère au marché obligataire. Leur lecture doit combiner les volumes demandés, les montants retenus, les maturités choisies et l’évolution des taux, plutôt que de s’arrêter au seul montant levé.