Une détente progressive des taux, enfin perceptible
Après plusieurs trimestres marqués par des tensions sur le coût de l’argent, 2025 aura finalement apporté un certain soulagement aux emprunteurs. Selon l’enquête trimestrielle de Bank Al-Maghrib sur les taux débiteurs, le taux global des crédits s’est établi à 4,82 % au quatrième trimestre, en baisse de 3 points de base par rapport au trimestre précédent et surtout de 16 points de base comparativement au début de l’année.
Ce mouvement, discret mais réel, traduit une normalisation progressive des conditions de financement. Dans les agences bancaires, plusieurs conseillers évoquent une reprise prudente de la demande de crédit, notamment de la part des ménages qui avaient reporté leurs projets face à l’incertitude. « Les clients reviennent, mais ils comparent davantage et négocient chaque détail », confie un cadre bancaire de Casablanca, sous couvert d’anonymat.
Crédit immobilier : un retournement qui interroge
Cette amélioration d’ensemble masque toutefois une exception notable. Après une tendance baissière observée durant les premiers mois de l’année, les taux des prêts immobiliers sont repartis à la hausse au quatrième trimestre pour atteindre 5,19 %, soit une augmentation de 14 points de base par rapport au trimestre précédent. Le niveau est désormais quasiment identique à celui du début 2025.
Ce retournement, bien que modéré, pèse sur les ménages candidats à l’accession à la propriété. Dans un marché immobilier déjà marqué par la hausse des coûts de construction et la prudence des promoteurs, le renchérissement du crédit complique un peu plus l’équation. Pour de nombreux jeunes actifs, le rêve de devenir propriétaire continue ainsi de se heurter à la réalité des chiffres.
Consommation et trésorerie : un répit bienvenu
À l’inverse, d’autres segments du crédit affichent une évolution plus favorable. Les facilités de trésorerie ont vu leur taux reculer à 4,58 %, en baisse de 15 points de base, soulageant partiellement les entreprises, en particulier les TPME, souvent dépendantes de ce type de financement pour gérer leur cycle d’exploitation.
Les crédits à la consommation suivent la même trajectoire. Leur taux moyen s’est établi à 6,89 %, enregistrant une baisse de 24 points de base par rapport au début de l’année précédente. Une évolution qui soutient la demande intérieure, même si les ménages restent globalement prudents dans leurs décisions d’endettement.
Particuliers et entreprises : deux vitesses de financement
Dans le détail, les crédits accordés aux particuliers affichent un taux moyen de 5,69 %, en recul de 27 points de base, tandis que les entreprises non financières bénéficient de conditions encore plus favorables, avec un taux de 4,72 %, en baisse de 12 points de base. Ce différentiel reflète une volonté claire de soutenir l’investissement productif, considéré comme un levier central de la croissance.
Au final, 2025 dessine un paysage du crédit plus respirable, sans être totalement apaisé. Si la baisse des taux s’installe, le cas du crédit immobilier rappelle que l’amélioration reste inégale. Pour les ménages comme pour les entreprises, la lecture attentive de ces indicateurs demeure essentielle avant toute décision financière, dans un environnement où chaque point de base compte.