Des résultats financiers en amélioration tangible
L’année 2025 marque un palier important pour Maghreb Oxygène. Le groupe a dégagé un résultat net consolidé de 15,4 millions de dirhams, contre 12,4 MDH en 2024. L’écart n’est pas anodin : il traduit une progression de près de 24 %, portée par une meilleure efficacité opérationnelle et une gestion plus rigoureuse des charges. Dans un secteur industriel où les marges restent structurellement contraintes, cette évolution mérite d’être soulignée.
Le chiffre d’affaires consolidé s’inscrit lui aussi en hausse, atteignant 330,4 MDH en 2025, contre 311,4 MDH un an plus tôt. La croissance demeure modérée, autour de 6 %, mais elle s’inscrit dans un contexte économique encore marqué par la prudence des industriels et une demande irrégulière sur certains segments. Pour un acteur positionné sur les gaz industriels et médicaux, cette dynamique reflète une résilience certaine face aux cycles du marché.
Une performance opérationnelle plus solide
Au-delà des revenus, c’est le résultat opérationnel consolidé qui retient l’attention. Celui-ci s’est établi à 12,5 MDH, contre 8,1 MDH en 2024. L’amélioration est nette. Elle suggère que la croissance du chiffre d’affaires s’est accompagnée d’une meilleure absorption des coûts fixes et d’un pilotage plus fin des marges. En clair, Maghreb Oxygène ne s’est pas contentée de vendre davantage : elle a vendu plus efficacement.
Cette évolution reste toutefois à nuancer. Les données trimestrielles publiées en cours d’année montrent une certaine volatilité de l’activité, avec un repli du chiffre d’affaires au troisième trimestre avant un redressement en cumul annuel. Un rappel utile que la trajectoire de croissance n’est ni linéaire ni totalement acquise.
Endettement, investissements et équilibres financiers
L’exercice 2025 se distingue également par une transformation du bilan. Le total des actifs consolidés a fortement progressé, porté notamment par une émission obligataire de 450 MDH. Ce recours accru au financement donne à l’entreprise des moyens supplémentaires pour investir et soutenir son développement. Mais il accroît aussi l’endettement, posant la question de l’équilibre à moyen terme entre croissance et structure financière.
Dans le même temps, le Conseil d’administration a décidé de proposer la distribution d’un dividende de 4 dirhams par action, confirmant une volonté de rémunérer les actionnaires tout en affichant une certaine confiance dans la solidité des résultats.
Une croissance à consolider
Maghreb Oxygène affirme vouloir poursuivre ses efforts pour renforcer durablement ses indicateurs financiers et opérationnels. L’objectif est clair : inscrire la performance de 2025 dans la durée. Pour les observateurs du tissu industriel marocain, le cas de Maghreb Oxygène illustre une réalité plus large : la croissance existe, mais elle exige discipline, anticipation et capacité d’adaptation.
En 2025, Maghreb Oxygène n’a pas simplement amélioré ses chiffres ; elle a envoyé un signal de solidité dans un environnement industriel exigeant. Reste désormais à transformer cette progression mesurée en trajectoire durable, au service d’une industrie marocaine appelée à jouer un rôle central dans la dynamique économique nationale.