Pourquoi cette notation ? Les atouts de Saham Bank
L’agence Moody’s Ratings justifie sa décision par trois piliers jugés structurants. Premièrement, une rentabilité jugée robuste, portée par une franchise bien établie auprès des entreprises multinationales, ainsi qu’une clientèle retail « premium » un segment réputé pour sa stabilité et ses marges confortables.
Deuxièmement, la capitalisation de la banque est jugée « confortable », conférant une marge de manœuvre suffisante pour absorber d’éventuels chocs économiques. Ce niveau de capitalisation perçu comme un socle de développement durable renforce la confiance dans la capacité de la banque à préserver sa solidité financière sur le long terme.
Troisièmement, la gouvernance de l’institution est saluée : l’entrée du Groupe Saham en tant qu’actionnaire principal semble avoir insufflé un regain d’exigence. Moody’s relève une structure de gouvernance saine, des pratiques de conformité renforcées et une approche prudente dans la classification et la gestion des risques autant d’éléments qui consolident le profil de crédit de la banque.
Mais l’évaluation ne se limite pas aux chiffres : Moody’s met en lumière le rôle systémique croissant de Saham Bank dans le système financier marocain. Paiements domestiques et internationaux, opérations de change, marché obligataire (fixed income), prêts interbancaires, services aux entreprises… L’institution joue désormais sur de multiples segments stratégiques, ce qui renforce son utilité macroéconomique.
Autonomisation, ambitions et enjeux
Cette première notation intervient alors que Saham Bank poursuit son projet d’émancipation opérationnelle vis-à-vis de l’ancien actionnaire le groupe historique avec l’objectif d’une indépendance totale, tout en maintenant un partenariat commercial ciblé.
Selon Ahmed El Yacoubi, Président du Directoire de Saham Bank, cette notation constitue une « étape structurante ». Il souligne que c’est la deuxième reconnaissance internationale obtenue cette année, ce qui témoigne de la crédibilité renforcée de la banque sous le nouveau régime de gouvernance.
Pour le Maroc, cette reconnaissance pourrait représenter plus qu’un simple symbole : un signal fort envoyé aux marchés, aux entreprises, aux investisseurs, et à une clientèle qui cherche de la stabilité et de la confiance. Une banque nationale capable d’aligner ses standards sur ceux des grands acteurs internationaux voilà le message.
Pour le citoyen, le chef d’entreprise ou l’investisseur marocain, cette notation Ba1 est un motif d’optimisme prudent. Elle montre qu’une banque locale, sous gouvernance marocaine, peut revendiquer un profil crédible, solide, et jouer un rôle central dans l’économie nationale. Cela pourrait encourager une saine concurrence, stimuler l’innovation financière, et offrir davantage d’options de qualité aux usagers.
Mais il faut garder à l’esprit que la note Ba1, dans l’échelle internationale, reste en-deçà des catégories « investment grade ». Cela signifie que la banque demeure sensible à des chocs externes conjoncture mondiale fragile, tensions économiques, volatilité des marchés qui pourraient impacter sa trajectoire si la conjoncture se durcit.
L’environnement économique global en 2025 n’est pas exempt d’incertitudes : remontée des taux, ajustements macroéconomiques, pression sur la liquidité à l’échelle internationale. Dans ce contexte, maintenir la qualité des actifs, préserver la rentabilité, conserver une gestion rigoureuse des risques voilà les défis qui attendent Saham Bank. L’autonomisation initiée est un pari ambitieux, mais elle doit s’accompagner d’une discipline rigoureuse, d’une vision à long terme et d’un engagement constant envers la stabilité.
La notation Ba1 « perspective stable » accordée par Moody’s à Saham Bank n’est pas un simple label décoratif. Elle constitue un jalon significatif, à la fois pour la banque et pour le système financier marocain. Elle atteste que, sous le giron du Groupe Saham, l’établissement a su consolider des fondamentaux solides rentabilité, capitalisation, gouvernance et qu’il entend jouer un rôle central, crédible et durable dans le paysage bancaire du Royaume.
Pour le Maroc, c’est un signe encourageant : un acteur domestique capable d’aspirer à l’excellence, de promouvoir la confiance, et de contribuer à la modernisation du secteur. Mais cette ambition ne sera pérenne que si la banque maintient le cap à travers une gestion responsable, une vision claire, et un engagement constant envers l’intérêt général.