La Banque africaine de développement a réalisé sa première émission obligataire libellée en dirham marocain, pour un montant de un milliard de dirhams. Selon les éléments publiés par TelQuel, l’opération a pris la forme d’un placement privé destiné à des investisseurs qualifiés.

L’obligation présente une maturité de sept ans et porte un taux variable indexé sur le Moroccan Overnight Index Average, ou MONIA. Cette référence suit les conditions du marché monétaire local et permet à l’institution de structurer son financement directement dans la monnaie utilisée par ses clients marocains.

La BAD explique vouloir compléter ses ressources habituelles en euros et en dollars. Elle envisage aussi un portefeuille de trésorerie consacré au dirham, qui pourrait notamment être alimenté par la conversion d’une partie de ses liquidités en devises. L’objectif annoncé est d’élargir progressivement sa capacité de financement en dirhams.

Pour les entreprises et projets financés au Maroc, une ressource levée dans la monnaie locale peut réduire l’exposition aux variations de change lorsque les revenus sont eux-mêmes encaissés en dirhams. Cette première opération ne garantit pas une baisse automatique du coût du crédit, mais elle ajoute un outil au marché financier marocain et peut favoriser des montages mieux alignés sur les besoins locaux.