L’Instance de coordination du marché à terme a présenté un rapport retraçant les travaux menés depuis sa création en 2019, selon L’Economiste. Le document porte notamment sur l’opérationnalisation du futur marché, les exigences de solidité financière et les mécanismes de gestion des risques. Pour la place marocaine, l’enjeu est d’encadrer des instruments permettant de couvrir certaines variations de prix sans négliger les risques associés.

Le capital minimum de la société gestionnaire est fixé à 25 millions de DH par un arrêté daté du 25 avril 2023. Un autre arrêté de la même date impose 100 millions de DH à la chambre de compensation. Cette dernière doit sécuriser le règlement des opérations et disposer de moyens calibrés pour absorber des chocs, selon les éléments rapportés.

Le rapport revient aussi sur la transformation de la Société gestionnaire de la Bourse en holding, validée par le Comité du marché des capitaux le 12 novembre 2024. L’objectif annoncé est de constituer une infrastructure intégrée couvrant la chaîne de traitement des transactions, dans la continuité de la démutualisation de la Bourse de Casablanca achevée en 2016.

La répartition indiquée laisse 39 % du capital aux banques, 25 % à la CDG, 20 % aux sociétés de bourse, 11 % aux assureurs et 5 % à CFCA. L’ICMAT réunit pour sa part deux représentants de Bank Al-Maghrib et deux de l’AMMC. Pour les entreprises marocaines, l’intérêt concret dépendra des produits effectivement ouverts, de leur liquidité, de leur coût et de la qualité de l’information fournie avant toute utilisation.