Le groupe pharmaceutique Sothema a officialisé le closing de l’acquisition quasi totale de Soludia Maghreb, acteur reconnu de l’hémodialyse au Maroc. L’opération, désormais finalisée, porte précisément sur 99,99 % du capital de la société. Un seuil symbolique, mais surtout stratégique, qui marque une nouvelle étape dans le déploiement du portefeuille de Sothema.
 

Soludia s’est imposée au fil des années comme un fournisseur clé de produits destinés aux centres de dialyse. Sa gamme couvre les cartouches de bicarbonate en poudre, les solutions liquides d’acide et de bicarbonate, ainsi que des produits pharmaceutiques distribués pour le compte de partenaires internationaux. Des produits techniques, peu visibles du grand public, mais essentiels au fonctionnement quotidien des unités d’hémodialyse. Dans le secteur, certains professionnels parlent volontiers de “logistique vitale”, tant la régularité et la qualité des approvisionnements conditionnent la continuité des soins.

L’acquisition s’est construite autour de deux volets clairement identifiés. Le premier concerne le rachat d’actions détenues par les actionnaires historiques de Soludia : Abdellaziz Razkaoui, le fonds Cap Mezzanine III géré par CDG Invest Growth, ainsi que la famille Zine. Une recomposition classique du capital, mais menée avec méthode.
 

Le second volet repose sur une augmentation du capital social de Sothema par apport en nature. Abdellaziz Razkaoui et Cap Mezzanine III ont ainsi apporté une partie de leurs actions Soludia en échange de titres Sothema. Le montant global de cette augmentation de capital, prime d’apport incluse, s’établit à 630.428.614,60 dirhams. Le prospectus relatif à cette opération a obtenu le visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) le 9 décembre 2025, conformément aux exigences réglementaires. Un passage obligé, mais aussi un gage de transparence dans un marché attentif à la gouvernance.

Au-delà de ses produits, Soludia détient une participation de 40 % dans Hidropura Maroc, spécialisée dans l’installation et la maintenance de centrales d’acide et de systèmes de traitement d’eau pour les centres de dialyse. Un détail en apparence, mais qui révèle la logique industrielle de l’opération : maîtriser non seulement les consommables, mais aussi l’infrastructure technique qui garantit la qualité des soins.
 

Pour Sothema, cette acquisition s’inscrit dans une dynamique cohérente avec les besoins de santé publique. Les pathologies rénales chroniques progressent, et l’hémodialyse reste un traitement lourd, coûteux, mais vital. Renforcer une filière locale, intégrée et conforme aux standards réglementaires, relève autant d’un choix économique que d’une responsabilité sociale.

Dans un secteur où chaque retard peut avoir des conséquences humaines, le rapprochement entre Sothema et Soludia Maghreb illustre une industrie pharmaceutique marocaine qui gagne en maturité. Une consolidation discrète, technique, mais porteuse d’enjeux concrets pour des milliers de patients et pour la souveraineté sanitaire du pays.