L’opération visait 750 millions de dirhams au total et s’est structurée par l’émission de 2 millions de nouvelles actions (augmentation de capital) et la cession de 1,8 million de titres, soit 3,8 millions d’actions offertes au prix unitaire de 200 MAD. Le prix préférentiel réservé aux salariés et dirigeants était fixé à 160 MAD. D’après le bilan officiel publié par la Bourse de Casablanca, la demande globale a atteint 244 163 978 actions pour un montant souscrit total de 48 819 572 160 MAD, entraînant une sursouscription de 64 fois. Les actions attribuées se sont élevées exactement à 3 800 000, ce qui place le taux moyen de satisfaction à 1,56 %. 
 

Sur le plan démographique, l’IPO a mobilisé un public très large : près de 81 000 souscripteurs (les medias rapportent des chiffres variant entre 80 759 et 81 466 selon les sources), issus de plusieurs dizaines de nationalités et de multiples régions du royaume un véritable indicateur d’attraction pour une fintech locale. Lors de la cérémonie de première cotation, la présence des dirigeants de la Bourse et de l’AMMC a souligné l’importance du signal envoyé au marché. 
 

La levée nette attendue via l’augmentation de capital s’élève à 400 millions de dirhams (2 000 000 actions × 200 MAD), somme que Cash Plus destinera officiellement à trois axes stratégiques : renforcer son maillage territorial, accélérer la transformation digitale (notamment le développement d’une « super application ») et saisir des opportunités de croissance externe. Ces orientations figurent dans les documents d’enregistrement publiés avant l’IPO. 

D’abord parce que l’opération confirme l’appétit des épargnants particuliers et institutionnels pour des modèles combinant inclusion financière et technologie. La forte présence des personnes physiques (majoritaires en nombre et en volume attribué) témoigne d’un basculement des primo-investisseurs vers des valeurs à vocation sociale et numérique. 
 

Ensuite, sur le plan du marché, Cash Plus s’inscrit dans une dynamique plus large : depuis 2022, plusieurs introductions ont permis de mobiliser des volumes significatifs, et l’arrivée d’une fintech d’ampleur renforce la diversification sectorielle de la cote un élément positif pour l’attractivité du marché et la canalisation de l’épargne vers l’économie réelle. 
 

Enfin, l’ampleur de la sursouscription invite à une lecture critique : un taux de satisfaction moyen faible (1,56 %) signifie que la vaste majorité des demandeurs repartira sans allocation situation qui peut générer frustration chez les petits porteurs et nécessite une pédagogie renforcée sur les mécanismes d’IPO. Par ailleurs, la réussite commerciale n’équivaut pas automatiquement à une performance boursière durable : l’étape suivante consistera pour Cash Plus à transformer l’élan initial en croissance opérationnelle soutenue et en création de valeur pour tous les actionnaires. 

L’entrée en Bourse de Cash Plus restera sans doute comme un jalon : elle cristallise l’essor des fintechs marocaines et la capacité de la Bourse de Casablanca à attirer massivement l’épargne. Reste maintenant à convertir cette adhésion en résultats concrets sur le terrain pour les clients, les salariés, et les centaines d’investisseurs qui ont voulu croire en ce pari national.