L’or a dépassé dimanche la barre des 5 100 dollars pour la première fois de son histoire, profitant de son statut de valeur refuge face aux incertitudes géopolitiques, commerciales et monétaires suscitées par la présidence de Donald Trump.

Un autre facteur soutient le cours de l’or ces derniers mois : la dépréciation des devises et l’augmentation du niveau d’endettement des États, qui se traduisent par une soif d’actifs tangibles, attachés à une valeur concrète .

Le prix du métal jaune, stimulé par l’affaiblissement du dollar, progresse sans discontinuer depuis deux ans : l’once (31,1 grammes) valait un peu plus de 2 000 dollars en janvier 2024. Au milieu de la nuit, le métal jaune grimpait de 0,93 %, à 5 029,39 dollars l’once.

Sa progression récente a été soutenue par les tensions autour du Groenland, dont le président américain a dit vouloir s’emparer, menaçant ses alliés européens de taxes douanières en cas d’opposition. Le relatif apaisement cette semaine au Forum économique mondial de Davos (Suisse), où Donald Trump avait retiré ses menaces de nouveaux droits de douane, n’a pas stoppé l’ascension de l’or.

Les cours restent aussi sensibles aux évolutions géopolitiques en Ukraine, à Gaza ou en Iran.Les revirements fréquents de l’administration américaine créent un climat d’incertitude aux États-Unis, détournant les investisseurs du dollar et des obligations d’État, habituellement considérés comme des valeurs refuges concurrentes de l’or.

Les investisseurs sont « réticents à abandonner » le précieux métal, « au cas où Donald Trump se réveillerait avec une nouvelle idée controversée », explique Dan Coatsworth, analyste chez AJ Bell.

Les pressions et critiques du locataire de la Maison Blanche contre la Réserve fédérale (Fed) et son président, Jerome Powell, pour qu’ils abaissent davantage les taux directeurs américains renforcent ces réticences et alimentent la crainte d’une « Fed sous influence », ajoute Stephen Innes, de SPI Asset Management. 

L’argent également poussé à la hausse

Jerome Powell a récemment révélé que le ministère de la Justice avait ouvert une procédure à son encontre, pouvant conduire à des poursuites pénales. Le patron de la banque centrale avait dénoncé sans détour une tentative d’intimider l’institution parce qu’elle ne suit pas « les préconisations du président ».

Mais selon Neil Wilson, de Saxo Markets, « un facteur beaucoup plus important » soutient le cours de l’or ces derniers mois : « la dépréciation des devises et l’augmentation du niveau d’endettement » des États, « qui se traduisent par une soif insatiable » d’« actifs tangibles », attachés à une valeur concrète.En d’autres termes, les investisseurs cherchent à sécuriser leur patrimoine en se tournant vers des actifs réels, comme l’or, capables de préserver leur valeur sur le long terme.

D’autres métaux précieux suivent l’envolée de l’or ces derniers mois, dont l’argent, qui a plus que doublé en valeur depuis octobre 2025.À lire aussi« Je ne me suis pas enrichi, j’ai protégé mon pouvoir d’achat » : l’or, un refuge pour les Français face à la criseÉgalement poussé par la demande industrielle dans le solaire et l’électronique, le métal argenté a dépassé pour la première fois les 100 dollars l’once vendredi.

Dimanche, il atteignait comme l’or un niveau jamais vu. Il prenait 1,80 % à 104,8265 dollars l’once.Le prix de l’argent s’emballe en pleine euphorie spéculative, porté par « la peur de rater une opportunité », ou « FOMO » en anglais, mais aussi par « des rumeurs de pénurie d’approvisionnement », constate David Morrison, analyste chez Trade Nation.

La Russie vend 71 % de ses réserves souveraines d'or pour financer l'effort de guerre en Ukraine

La Russie aurait déjà liquidé 71% de l’or de son fonds souverain depuis 2022 pour soutenir son effort de guerre et colmater le budget.


Avec AFP