Telle que dressée par la Direction du Trésor et des Finances Extérieures, la conjoncture datant du mois de juillet, quoiqu’évoluant dans un grand flou des perspectives économiques mondiales, de hausse de pressions inflationnistes et de poursuite du conflit armé russo-ukrainien, présente des signes de reprise perceptibles en particulier au niveau des activités tertiaires, notamment le tourisme et le transport, en liaison avec le rétablissement de la situation sanitaire et la réouverture des frontières. Et ce, au moment ou l’évolution des autres indicateurs de conjoncture laisse apparaître des résultats mitigés.

 La Direction du Trésor et des Finances Extérieures livre des détails dont certains d’entre eux sont reproduits ci-dessous :

- Hausse des débarquements des produits de la pêche côtière et artisanale de +19,8 % en volume et de +7 % en valeur à fin juillet 2022 ;

- Recul du taux d’utilisation des capacités de production industrielle de -0,6 point en moyenne des sept premiers mois de l’année 2022 pour s’établir à 71,7 % ;

 - Récupération à fin juillet 2022 par rapport à la même période de l’année 2019 de 70 % des passagers du transport aérien et de 75 % des mouvements des avions ;


 - Net rebond de +199 % des arrivées de touristes aux postes-frontières à fin juillet 2022 et de +129 % des nuitées à fin juin 2022 ;

 - Hausse de +64 MM.DH du déficit commercial pour s’établir à 183,5 MM.DH à fin juillet et baisse de 2,1 points du taux de couverture à 57,3 %, compte tenu d’une progression des importations (+135 MM.DH ou +46 %) plus importante que celle des exportations (+71 MM.DH ou +40,7 %) ;


- Performances remarquables des exportations des MMM à fin juillet 2022, en particulier l’aéronautique (+58 %), le textile (+28,8 %) et l’automobile (+31,6 %) ;

- Atténuation de la baisse des Avoirs Officiels de Réserve à -735 M.DH ou -0,2 % par rapport au début de l’année, pour s’établir à 330 MM.DH à fin juillet 2022 ;

- Accélération du crédit bancaire hors prêts à caractère financier à +44,3 MM.DH ou +5,3 % au cours des sept premiers mois de l’année 2022 contre +27,9 MM.DH ou +3,4 % un an auparavant ;


- Evolution des créances en souffrance (CES) : +4 MM.DH ou +4,7 % contre +3,3 MM.DH ou +4,1 % un an auparavant, pour se chiffrer à 88,9 MM.DH. En conséquence, le taux de défaut s’est accentué pour ressortir à 8,8 % en juillet contre 8,6 % en décembre 2021. Cette évolution recouvre une hausse des CES des ménages (+1,5 MM.DH ou +4 % contre +1,1 MM.DH ou +3,2 %) et une quasi-stabilité de celles des SNF privées (+2,2 MM.DH ou +4,5 % contre +2,2 MM.DH ou +4,9 %) ;

- Allégement du déficit budgétaire pour se situer à -30,4 MM.DH à fin août 2022 contre -43,3 MM.DH à fin août 2021, soit une amélioration de près de +13 MM.DH ;

Il est à noter une hausse de l’encours de la dette globale du Trésor de +31,5 MM.DH ou +3,6 % par rapport à fin 2021 contre +33,9 MM.DH ou +4,1 % un an auparavant, pour atteindre 916,7 MM.DH à fin août 2022.

Il est à noter aussi que la structure de cette dette demeure dominée par sa composante intérieure avec une part de 75,9 % alors que la dette extérieure représente 24,1 % de l’encours global de la dette.

 A fin août, le stock de la dette extérieure du Trésor s’est établi à 220,6 MM.DH, en hausse de +16,9 MM.DH ou +8,3 % par rapport à fin décembre 2021.